¿Qué es el Trading After Hours y cómo funciona?

El trading es fundamentalmente el intercambio de bienes y servicios entre dos entidades. Es el principio primordial que forma el núcleo de todas las sociedades económicas y actividades financieras.

El trading de acciones se realiza mediante la compra y venta de acciones con frecuencia con el fin de conseguir beneficios a corto plazo en lugar de tener un foco en las ganancias a largo plazo. Existe un horario regular para realizar operaciones pero también existe el trading after Hours o trading en horario extendido que permite a los inversores hacer operaciones fuera del horario habitual de las Bolsa de Valores como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y en el NASDAQ, al igual que en otras bolsas importantes del mundo.

Aquí le explicamos que es el After Hours Trading o trading en horario extendido y cómo funciona.

¿Qué es el Trading After Hours?

El periodo más allá del horario de trading habitual en el que un inversor puede comprar y vender valores se denomina trading after hours o trading en horario extendido o ampliado.

Las principales bolsas de Estados Unidos (el NASDAQ y el NYSE) realizan sesiones de negociación estándar que empiezan a las 9:30 horas y terminan a las 16:00 horas (hora Este de Estados Unidos). Una vez que culmina el trading en horarios habituales, las bolsas permiten que el trading continúe en las sesiones fuera de horario entre las 16:00 y las 18:00 (EST). Estas sesiones pueden extenderse a veces hasta las 20:00 (EST). El trading after hours se lleva a cabo mediante un bróker intercambiario o ECN que permite a los compradores y vendedores de valores negociar sin que se deba estar físicamente presente.

La posibilidad de hacer trading after hours es posible gracias a un sistema de correspondencia informatizado que se denomina mercado electrónico. En pocas palabras, el mercado electrónico funciona cotejando las órdenes de compra y de venta. Cuando encuentra una coincidencia, la operación se completa. En el caso de que no se encuentre ninguna coincidencia, la orden no se completará. Muchas empresas ofrecen servicios de trading after hours y cobran las mismas comisiones que las que se realizan durante el día normal de mercado.

¿Por qué existe el trading after hours?

El trading after hours (que incluye la negociación previa al trading después de la jornada laboral) comenzó alrededor de 1999 cuando las principales bolsas de valores introdujeron las redes de comunicación electrónica (ECN) que permitían a los inversores negociar valores electrónicamente. Los inversores ya no necesitaban estar en la bolsa de valores para poder realizar una operación.

Antes de 1999, el trading after hours estaba limitado a unos pocos privilegiados. Solo los inversores institucionales y los inversores con un patrimonio neto muy elevado podían realizar operaciones después de la campana de cierre. Eso cambió con los avances tecnológicos y la llegada de las redes de comunicación electrónica (ECN). El trading a última hora de la noche y a primera hora de la mañana (pre-market) está ahora abierto a cualquiera que tenga acceso a una ECN a través de su bróker o corredor.

Tipos de órdenes disponibles durante el trading after hours

Hay varios tipos de órdenes disponibles durante el trading after hours o en horario ampliado. Entre ellas se encuentran:

Órdenes trailing stop: Cuando se colocan estas órdenes fuera de horario, no se ejecutarán hasta que el mercado abra para negociar al día siguiente.

Órdenes limitadas: Tiene la opción de hacer que sus órdenes limitadas sigan siendo válidas tanto en el horario normal como en el trading after hours de acciones, o puede elegir que solo sean válidas durante el horario normal de la bolsa. Si la acción que se desea está disponible al tamaño de lote y al precio límite que ha elegido, puede ejecutar su orden a ese precio o a uno mejor.

Tiempo de vigencia: Si coloca una orden Good-for-Day (GFD) durante una sesión pre-mercado o after-hours, expirará automáticamente al final de la sesión de horario extendido. Si coloca una orden GFD cuando todas las sesiones están cerradas, se pondrá en cola cuando comience el horario regular del día siguiente. Si coloca una orden Good-till-Canceled (GTC) durante la sesión pre-mercado o after hours, permanecerá activa durante todas las sesiones hasta que la cancele o hasta que se ejecute en el mercado.

Órdenes Stop: Solo se ejecutan durante el horario de mercado. Si coloca órdenes stop loss y stop limit durante el horario after hours, se ejecutarán cuando el mercado abra el siguiente día de trading.

¿Cómo funciona el trading after hours?

Una bolsa de valores pone en contacto a compradores y vendedores, lo que permite a los inversores comprar o vender las acciones o los fondos cotizados que poseen.

El trading after hours funciona de la misma manera, solo que normalmente se realiza fuera de una bolsa. En su lugar, los operadores recurren a empresas que gestionan otros sistemas similares a la bolsa.

En EE.UU., suelen denominarse redes de comunicación electrónica (ECN) o sistemas alternativos de negociación (ATS). Los requisitos normativos hacen que, en la mayor parte de Europa, se conozcan como sistemas multilaterales de negociación (SMN).

Todos ellos son nombres que designan a los sistemas que combinan órdenes de compra y de venta que actúan como mercados virtuales para los inversores que quieren comprar y vender acciones, de forma muy parecida a como lo hace una bolsa.

¿Cuál es la importancia y los beneficios del trading after hours?

El trading after hours presenta una propuesta única de riesgo y recompensa. Por un lado, permite negociar sobre las noticias antes que muchos otros inversores. Sin embargo, existen algunos riesgos, ya que el volumen de acciones negociadas es mucho menor.

Las órdenes ejecutadas durante una sesión after hours se consideran ejecutadas durante la sesión tradicional del día a efectos de liquidación y compensación. Esto puede ser importante para los inversores en dividendos cuando compran una acción en la fecha ex-dividendo.

Los Beneficios del trading after hours son:

Conveniencia

El trading after hours proporciona una comodidad adicional que puede no estar presente durante la sesión de trading habitual. Después de que cierran las Bolsas, la actividad disminuye considerablemente, pero pueden surgir noticias de última hora, importantes, como informes de ganancias de una compañía que se hacen públicos fuera del horario habitual. De esta manera, los inversores o traders pueden aprovechar el horario extendido para hacer sus operaciones.

Oportunidades de precios

Aunque las operaciones after hours a menudo se caracterizan por precios de acciones altamente volátiles, los operadores pueden beneficiarse de precios de acciones atractivos durante las horas de menor actividad.

La principal ventaja de comprar y vender acciones durante las operaciones fuera del horario de oficina es que permite a los inversores reaccionar a las noticias que suceden después de las 4:00 p.m. ET, incluidas las publicaciones de trabajos mensuales o los informes de ganancias.

Las empresas que cotizan en bolsa suelen publicar sus informes de ganancias una vez que se cierra la sesión regular. Esto significa que los operadores no tienen que esperar a que abra el mercado de valores al día siguiente para realizar sus operaciones. Operar después del cierre les permite realizar operaciones instantáneamente y evita perder movimientos de precios significativos.

Esta estrategia de trading también es conveniente para algunos inversores que no pueden comprar o vender acciones durante la sesión regular debido a sus horarios.

Conclusión

Existen muchas incógnitas y, a veces, políticas restrictivas de los brokers sobre el trading after hours que puede convertirlo en una técnica que se adapta mejor a los operadores más avanzados. De igual manera, los operadores o traders menos expertos o que se están iniciando, pueden beneficiarse de las operaciones realizadas en el horario extendido.

El trading after hours ofrece oportunidades para avanzar rápidamente cuando se tienen noticias importantes después del horario habitual de las principales bolsas de valores.

Aunque el trading after hours parezca desafiante para algunos inversores, puede brindarles la oportunidad de responder y generar dividendos basados en los informes de ganancias corporativas que se publican después del horario normal del mercado.